媒體報(bào)道
第十三屆全國人大第三次會(huì)議在北京召開，此次會(huì)議會(huì)期七天，與往常超過十天的會(huì)期相比，明顯縮短。隨著李克強(qiáng)總理政府工作報(bào)告的發(fā)布，市場(chǎng)也有了很多解讀的聲音。下面就談一談這次兩會(huì)帶給我們的幾個(gè)最大的感受：
第一，本次兩會(huì)首次未提及經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，相反，“就業(yè)”成為提及頻率最高的詞，共出現(xiàn)了39次，這也可能是歷史上的第一次。這是我們?cè)诿鎸?duì)今年國內(nèi)國際復(fù)雜的環(huán)境之下，非?，F(xiàn)實(shí)的做法。事實(shí)上，在今年的整體環(huán)境下，政府需要做的事情很多，任務(wù)也很重，其中最重要的一點(diǎn)就是通過各種措施將就業(yè)人數(shù)穩(wěn)定住，所以在政府工作報(bào)告中，今年的就業(yè)相關(guān)目標(biāo)被設(shè)定為：城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率6%左右，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率5.5%左右。這意味著未來各項(xiàng)政策的關(guān)注點(diǎn)和精力都會(huì)集中到穩(wěn)就業(yè)、保民生、保市場(chǎng)主體上來。
第二，在面臨較大的外部沖擊下，要素改革、提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率依然被放在首位。無論是國企改革、減稅降費(fèi)、房住不炒，都是希望通過各個(gè)層面的改革，相對(duì)公平有效地進(jìn)行社會(huì)資源的配置，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)中有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)可以在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的過程中不斷發(fā)展壯大，不論這個(gè)企業(yè)處在怎樣的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)當(dāng)中，只要擁有相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就能在公平的市場(chǎng)環(huán)境中發(fā)展起來。
另一個(gè)比較深刻的感受是擴(kuò)大有效投資，加強(qiáng)“兩新一重”建設(shè)的新思路。兩新包括：新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（新一代信息網(wǎng)絡(luò)，5G，充電樁，新能源車等）和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)（城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造為主，目標(biāo)3.9萬個(gè)，是過去棚改的接續(xù)項(xiàng)目，但力度遠(yuǎn)小于棚改）；一重包括：交通、水利等重大工程建設(shè)，即傳統(tǒng)基建項(xiàng)目。從歷史上看，人類文明的發(fā)展和社會(huì)進(jìn)程過程始終伴隨著的就是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不斷推進(jìn)，它包括三個(gè)方面：能源、交通和通信。這三個(gè)方向自古以來就一直在演進(jìn)和發(fā)展，進(jìn)入現(xiàn)代社會(huì)，隨著技術(shù)的快速進(jìn)步，我們社會(huì)運(yùn)行的成本快速下降。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不僅從項(xiàng)目本身具備良好的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，也在社會(huì)運(yùn)行效率的提升方面發(fā)揮了積極的作用。當(dāng)然在科技進(jìn)步的不同階段，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的表現(xiàn)形式不同，對(duì)于當(dāng)下的中國而言，能源領(lǐng)域的可再生能源、清潔能源；通信領(lǐng)域由普通網(wǎng)絡(luò)向5G網(wǎng)絡(luò)的升級(jí)，全面實(shí)現(xiàn)高速網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，都是重要的方向。
而在前期疫情帶來了社會(huì)運(yùn)行的異常狀況之后，我們都目睹了一個(gè)強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)于支撐社會(huì)運(yùn)行的重要作用。所以我想，隨著新基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的投入增加，一方面會(huì)帶來非常明顯的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，另一方面也會(huì)繼續(xù)推動(dòng)整個(gè)社會(huì)的發(fā)展和進(jìn)步。
本次兩會(huì)，在全球疫情的大背景下召開，大家關(guān)注的焦點(diǎn)相對(duì)以往更加聚集，討論的內(nèi)容也多集中在疫情對(duì)于社會(huì)和企業(yè)、中國和世界經(jīng)濟(jì)的影響上。但通過這些討論，我們更應(yīng)該看到的是政府和整個(gè)社會(huì)治理結(jié)構(gòu)和方式上的深刻改變。
最近這兩年，中國的發(fā)展始終面臨著復(fù)雜的外部環(huán)境，加上這次疫情的因素，各方面的利好和利空都對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和人們的生活造成了極大的影響。但在這個(gè)過程中，中國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展表現(xiàn)出了很強(qiáng)的韌性，包括資本市場(chǎng)也在出現(xiàn)了一定的波動(dòng)之后仍回歸相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。就其背后的原因，一是國內(nèi)相對(duì)完整的產(chǎn)業(yè)鏈，在不斷快速升級(jí)的過程中，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)外部依賴明顯下降；二是過去這么多年，經(jīng)濟(jì)快速增長使得我們的資產(chǎn)負(fù)債表比較健康，抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)，不論是微觀層面看上市公司，還是宏觀層面看實(shí)體經(jīng)濟(jì)，都表現(xiàn)出了較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和發(fā)展能力，也為我們提供了一定數(shù)量的可投資標(biāo)的。
當(dāng)然，隨著外部環(huán)境的變化 ，企業(yè)發(fā)展過程中可利用的資源的便利性會(huì)有所下降，成本也會(huì)出現(xiàn)明顯的上升，包括核心龍頭在內(nèi)的企業(yè)的發(fā)展都會(huì)面臨較大的外部壓力，對(duì)于整 個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度形成一定的抑制。所以從增速的角度來看，客觀地面對(duì)這一事實(shí)也非常重要。
就資本市場(chǎng)而言，過去兩三個(gè)月里，我們看到中國過去的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)在內(nèi)外部環(huán)境的不利影響下，依然表現(xiàn)優(yōu)秀。對(duì)我們的投資而言，有三個(gè)方向也是值得長期看好的：一是在中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過程中，不斷提升自身技術(shù)水平，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平的那些制造業(yè)核心企業(yè)；二是在疫情當(dāng)中為人民生命健康做出巨大貢獻(xiàn)，并擁有強(qiáng)大的科研研發(fā)水平的醫(yī)藥行業(yè)；三是疫情的變化和技術(shù)進(jìn)步同步改變著大家的生活、消費(fèi)和工作習(xí)慣，而符合消費(fèi)變化方向的行業(yè)和企業(yè)也將成為我們重點(diǎn)關(guān)注的投資方向。
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